Акції комунальних підприємств: Вплив штучного інтелекту та економічне хеджування при невимогливій оцінці
Фінансові аналітики Goldman Sachs вважають, що акції комунальних підприємств є доступним способом для інвесторів отримати доступ до тренду штучного інтелекту (ШІ) та застрахуватися від сповільнення економіки, навіть після нещодавнього ралі в секторі.
За останні три місяці сектор комунальних послуг зріс майже на 18%, що зробило його найефективнішим сектором у S&P 500 за цей період. Цей тримісячний приріст є одним з найсильніших показників сектору за останні два десятиліття, його перевершили лише ралі у 2003 та 2020 роках.
Незважаючи на цей нещодавній сплеск, акції комунальних підприємств залишаються відносно доступними, з премією до прибутку всього 6% порівняно з рівновеликим S&P 500, що в цілому відповідає історичній медіані, згідно з даними Goldman.
“Незважаючи на ралі, комунальні підприємства пропонують штучний інтелект і захист за невимогливими оцінками“, – зазначають аналітики на чолі з Райаном Хаммондом (Ryan Hammond).
Довгострокові перспективи зростання сектора покращуються завдяки зростанню попиту на електроенергію з боку центрів обробки даних і ШІ. Goldman очікує, що капітальні витрати на комунальні послуги зростуть приблизно на 36% протягом наступних трьох років порівняно з періодом 2020-2023 років.
Крім того, інвестиційний банк прогнозує зростання прибутків у середньому на 2% вище консенсусу у 2026 році для 16 акцій комунальних підприємств, які він охоплює. Серед акцій з рейтингом “купувати” Goldman визначає NextEra, Xcel Energy, Sempra та Southern Company як такі, що мають найкращі шанси витримати сплеск попиту на електроенергію для центрів обробки даних.
На думку Goldman, комунальні підприємства також пропонують спосіб захиститися від уповільнення економіки. Банк очікує, що економіка США зросте на 3,2% у другому кварталі, але потім сповільниться до 2% у наступних кварталах, що, на його думку, підтримає володіння оборонними галузями, такими як комунальні послуги.
Однак відсоткові ставки є потенційним негативним фактором для цього сектору, оскільки комунальні підприємства, як правило, демонструють гірші результати, коли дохідність облігацій зростає. Вищі ставки підвищують вартість запозичень для цих компаній і роблять їх дивідендні виплати менш привабливими порівняно з безризиковими доходами від казначейських облігацій.
Хоча Федеральна резервна система заявила, що підвищення відсоткових ставок не розглядається, а стратегічні аналітики Goldman Sachs не закликають до підвищення дохідності, аналітики відзначають, що “повернення до умов зростання дохідності облігацій може негативно вплинути на результати діяльності комунальних підприємств”.
🔗 Source
